商品手机-这也是隔夜部分受影响较大个股和整体美股市场反弹的主要原因

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東北證券(000686)指出,隔夜最大的信息是中方應約與美方貿易代表通電話,中方就對中國商品加徵關稅問題、進行了嚴正交涉;美方宣佈會將一些商品包括手機、手提電腦、電視游戲機、玩具和衣履等加稅日期延遲到12月15日,這些原本屬於9月加徵10%關稅的3000億商品之中。對應的,全球股市出現反彈,美股道指上漲1.5%、A50期貨上漲1.76%、人民幣匯率反彈。應該說,貿易戰還在談判的軌道中,美方多變、打打停停,屬於邊際利好。考慮到政策轉向積極、市場韌性有所增強,考慮到隔夜貿易戰出現一些改善跡象以人民幣匯率、海外A50期貨的正面反應,考慮到技術上短中線變盤的時間窗口(短線是8月初以來調整第13個交易日的附近、中線是月初調整以來的第89個交易日附近)、量能低迷、均值回歸力量在醞釀爆發和信息面改善的催化,將有利於市場情緒的顯著改善;某種意義上,目前市場正在醞釀全年N型走勢中的最後一筆。因此,維持前期“2800點下方低估、不宜過分悲觀”的思路;一般看,隔夜A50大漲1.76%、市場有望順勢上補2820點附近的缺口,並向20日均線2850點一線靠攏。故,操作上,總體以逢低適度佈局為思路。市場處於韌性增強、震蕩蓄勢以待反彈、結構行情的階段;方向上,貴金屬短線承壓、5G和手機產業鏈受益,伴隨著財報披露和國內政策面的改善、資金對績優股的關註度將增強。

中金公司認為,不難看出,此次聲明的重點信息在於部分產品關稅的推遲,其背後的原因很大程度上可能是,由於這些更多消費相關的產品短期內的價格彈性較低,因此如果在9月1日加徵關稅,可能短期面臨由美國國內消費者更多來承擔關稅成本的現實,因此延後到12月15日可以至少避免對聖誕購物季的直接衝擊。雖然此次決定只是推後而非取消、而且後續也仍有可能繼續加徵,但畢竟相比前期市場擔憂的馬上面臨的關稅風險而言是一個積極變化,推後了短期內即將要面臨的衝擊,因此對於短期的風險偏好和投資者情緒可能都有一定支撐,而這也是隔夜部分受影響較大個股和整體美股市場反彈的主要原因。關鍵產品關稅的推遲,對於短期內降低美股市場和盈利預期的下行壓力可能將都有一定的支撐效果。但往後看,由於畢竟不是完全取消,而且後續的進展存在很大不確定性也是顯而易見的,因此貿易談判如果演變依然是影響市場的一個主要變數。

國都證券認為,內外四大預期差衝擊的調整壓力,已在七月末起的快速回調中得到集中釋放,調整壓力高峰已過,且壓力見底後趨於緩和。